关于HJT，本公众号曾于2020年12月写过一篇《如何看HJT与Topcon之争?》，其中观点，至今不过时。

最近，资本市场又迎来一波HJT热潮。不得不说，HJT在资本市场的热度，要远远超过在产业圈的关注度。

有必要再谈谈对HJT的一些看法了。

HJT的优势与不足

首先再回顾一下HJT的优点与缺点。

HJT技术成熟，效率较现有PERC进一步提升，隆基先前发布的转换效率已经达到25.26%。

另外，HJT高双面率、低衰减、低温度系数等技术特征，使得全生命周期的发电可能比PERC高7%~15%，所以初始投资虽然高，但LCOE未必高。

目前，HJT的主要问题就是成本，一是设备投资高，二是银浆用量大，性价比(效率/成本)还远不及目前的PERC技术。

当然，HJT的支持者认为，随着国产设备的进步和规模化的优势，再加上银浆改性、铜电镀等降本方案的突破，规模化量产成本有很大希望降低到市场可以接受的程度。

不过，HJT的反对派则认为，HJT成本太高，无论是固定资产投资成本，还是银浆等材料成本。至少，短期性价比难以超越PERC，因为目前的PERC表现还好，且还在优化提升，HJT甚至其他新技术短期超越都是挺难的。

HJT目前陷入发展悖论

HJT目前的境遇，其实很清楚：

一是要通过建立生态和规模化推广，实现国产设备的规模化降低成本。

二是要通过技术不断创新，甚至关键技术突破，努力降低银浆使用量，降低核心材料成本。

由于材料成本的降低依赖于技术创新，材料成本没有突破，就难有规模化生产，没有规模化生产，设备成本就难以进一步下降。这就陷入了一个“先有鸡还是先有蛋”的发展悖论。

目前，光伏行业HJT的规划产能已经几十甚至上百GW，但“光说不干，假把式”。只有光伏头部企业GW级以上的实际动作，才是HJT最客观、最真实的背书。

所谓“GW级的实际动作”，不是“纸面规划”，不是“技术储备”，也不是“开工仪式”，而是货真价实的“采购设备”。

按照“采购设备”的标准，头部企业通威是HJT的第一拥趸了，在400MW中试线之后，2020年10月开工建设1GW项目(采购设备)，算是HJT的最大背书了。

而其他头部企业，基本停留在中试线阶段，阿特斯250MW，东方日升500MW，晶澳尚在筹建中，而其他头部企业还处于实验室技术储备阶段。

至于光伏新势力的HJT投资，并不能对HJT技术进行背书，屁股决定脑袋，因为他们要介入光伏电池领域，不可能采用竞争格局业已成熟的PERC技术，只能依靠新技术，要么HJT，要么Topcon，要么其他，这是没有选择的选择。