在“双碳”目标指引下，当前光伏电站可谓奇货可居，然而珈伟新能不得不继续剥离该资产。4月8日，珈伟新能发布公告称，全资子公司江苏华源新能源科技有限公司(以下简称“华源新能源”)拟向甘肃华电福新能源有限公司转让金昌振新西坡光伏发电有限公司100%股权，转让价款为人民币2.8亿元。此次交易先行支付2.03亿元，对应交易标的为西坡一期、 二期已投产项目，总容量125MW。另有三期75MW 平价项目已投入的在建工程金额7681万元，双方已达成明确交易意向，付款另行约定。
事实上，这并不是珈伟新能第一次出让电站。早在2020年7月9日，珈伟新能还曾转让旗下全资子公司金昌国源电力有限公司(以下简称“国源电力”)70%的股权给陕西新华水利水电投资有限公司，转让价格为人民币22659.50万元。
令人唏嘘的是，两次转让中的主角——华源新能源和国源电力，五年前还曾是帮助珈伟新能度过财政危机的“小甜甜”，如今时移世易，已经变成了不值钱的“牛夫人”。
主营业务下降 进军新能源
珈伟新能成立于1993年，前身为珈伟股份，也就是深圳珈伟光伏照明股份有限公司，创始人、实际控制人为丁孔贤。2012年之前，一直专注于太阳能光伏照明产品、高效LED光源、太阳能消费类电子产品的研发、生产及销售。
2012年5月11月，珈伟股份在A股创业板上市，没想到上市首年披露的业绩报告就出现了营收、净利双降的情况，归属净利润约为583万元，同比下降89.83%。
2013年有所好转后，2014年又出现了业绩下滑，在报告期内实现归属净利润约为818万元，同比下降59.53%。
面对主营业务的持续下降，珈伟股份把目光盯上了国内正崛起的新能源。2014年8月，珈伟股份公告，拟作价18亿元收购华源新能源100%股权。
华源新能源成立于2011年，股权结构显示，原隶属于振发能源集团有限公司(以下简称振发集团)。
振发集团成立于2004年，创始人董事长是查振发，安徽怀宁人，青年时代在无锡当过炮兵，通过修筑工事掌握了一手土木建筑技术。从部队转业后，查振发在无锡创建了自己的建筑公司，并于2004年将建筑公司改成了振发集团，主要从事光伏电站建设施工业务。
由于查振发比较低调，关于他和振发新能源的报道并不多。据公开资料中为数不多的信息介绍，2008年，查振发曾经把市场打进了北京，成功承建了北京市护城河水系光伏亮化工程。此外，他还参与了北京绿色奥运会、上海世博会、住建部办公大楼等光伏建筑一体化示范工程。
而据一位光伏电站企业人士透露，振发集团最辉煌的时候应该是2013年到2014年，当时的振发集团很像后来的协鑫新能源，在电站方面成为行业领头羊，地方政府最青睐与其合作。而查振发自己在接受采访时也透露，2013年其电站份额占到了国内市场的40%。
随着事业越做越大，查振发开始寻求登陆资本市场。2014年12月，振发集团在官网发布消息称，旗下振发新能源(美国)有限公司与纽约证券交易所上市公司STR Holdings Inc签署战略并购协议，完成股权交割。该项交易是真正意义上中国民企收购并绝对控股纽交所主板上市公司的第一案。2015年1月12日，查正发来到纽交所敲钟。
看似“皆大欢喜”的收购埋隐忧
而珈伟股份的正式收购，也在此期间。2015年9月，珈伟股份发布《发行股份及支付现金购买资产暨关联交易实施情况及新增股份上市公告书》，以现金及发行股份的方式收购华源新能源100%股权，代价18亿元。而振发能源集团有限公司借此成为珈伟股份的大股东，持股比例达到32.53%，为单一最大股东。珈伟股份实际控制人依然是丁孔贤家族，持股41.78%。
这一交易，在当时看来，可谓“皆大欢喜”。对于珈伟股份而言，将华源新能源纳入旗下后，业务体量大幅上升。根据重组时的业绩承诺，华源新能源2015年至2017年扣非后净利须分别不低于2.59亿元、3.35亿元和3.66亿元。实际经营之后，2015年至2017年，华源新能源分别达成扣非后净利2.59亿元、3.41亿元和3.75亿元，均高于业绩承诺。
对于振发集团来说，通过此次交易，不仅让振发系的部分资产登陆资本市场，还解决了融资问题。
2015年9月15日，也就是在重组完成的同一月，珈伟股份公告称，振发集团将其持有的公司首发后机构类限售股股份(占公司股份总数的7.82%)质押给国元证券股份有限公司，用于补充营运资金。
统计数据显示，至2015年12月10日，振发集团累计质押超过1.245亿股珈伟股份股票，占其持股比例的99.7%。如此大的质押比例和单一的股东结构，也为珈伟股份其后的财务亏空埋下了伏笔。
当时的珈伟股份，不知道是否意识到了这一点，至少在并购的行动上，并没有停下来的意思。
并购华源新能源的同一年，珈伟股份又以3945万元的价格收购了位于内蒙古的正镶白旗国电光伏发电有限公司80%股权。
2016年6月，珈伟股份再次以11.05亿元的价格完成对国源电力100%股权的收购。
得益于一系列并购和光伏产业的大发展，2015—2017年，珈伟股份业绩不断走高，分别实现归属母公司股东的净利润1.368亿元、3.14亿元及3.148亿元。其中，光伏电站相关业务占营业收入比重的55%-70%，贡献超半壁江山。
预埋隐患齐爆发 连续两年巨额亏损
然而，美好的时光总是那么短暂。2018年开始，珈伟股份接连踩雷。
首先出问题的是振发集团。2018年6月11日，振发集团总部董事长办公室，数名员工怒目而视，集体向董事长面对面讨薪。据部分员工们反映，公司已经拖欠了14个月的工资。事实上，这些员工已经不是第一次与高层面谈。
从财报业绩看，振发集团此前一直经营良好，2018年为何会突然爆发讨薪事件?
其实，危机在珈伟股份并购之时就已经存在。早在2015年9月30日，珈伟股份就曾发布公告称，接到大股东振发能源集团通知，其持有的公司32.53%股份被北京市高级人民法院司法冻结，冻结期限从2015年9月29日至2018年9月28日。截至该公告日，振发能源集团共持有珈伟股份首发后机构类限售股83212735股，占公司总股本的32.53%，已全部冻结。
对于振发的资金紧张，一位离职的振发员工表示，由于项目多、规模大，导致振发财务状况非常不稳定，企业经常拖欠工资。之所以出现这种的情况，与光伏建设需要垫付大体量资金有关。
据振发官网介绍，截至2018年，该公司已在国内30几个省市自治区和海外地区开展业务，已并网、在建及储备项目累计装机量接近3000MW。即使按照2017年的水平每1GW需要垫付资金约60亿元人民币，3GW也需要180亿以上资金。再加上补贴电费部分的迟迟不能按时发放，更让振发的财务状况雪上加霜。而正常售电部分，由于此前电站在西部建设较多、甘肃、新疆等地，限电问题严峻，导致补贴欠业主、业主方欠EPC、EPC欠设备厂和工人，恶性循环的三角债。
振发事件余波未息，珈伟股份自己也陷入了P2P爆雷风波。
2018年7月14日，深圳市公安局南山分局公告，对深圳投之家金融信息服务有限公司(以下简称“投之家”)涉嫌集资诈骗案立案侦查。
